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风险提示：1）政策风险：医药行业受政策影响较大，在当前医保资金偏紧的背景下，控费和降价等一系列政策对行业整体增速将构成一定程度的冲击，并且不排除出现负面政策力度大于预期的可能性，因而行业将以结构性机会为主；2）研发风险：医药研发投入大、风险高、周期长，对于创新性生物医药企业来说，研发中的产品决定了公司的核心价值。如果研发失败或进度低于预期，将会对公司长期价值带来一定的负面影响；3）环保风险：医药制造企业，尤其是原料药生产企业普遍污染性大，对废水、废气等污染物处理要求高。随着国家对环境保护的重视程度不断提高，若环保方面出现问题，则对企业生产经营有较大影响。

尽管中国纸包装行业市场规模总量大，但却呈现出明显的行业分散、集中度低的竞争格局。招商证券在研究报告中称，以利润总额和企业规模为指标衡量，小型包装企业仍然是国内包装企业的主流，占比达到65.29%，中小型企业的合计占比达到92.39%。与中国纸包装行业分散的竞争格局不同，发达经济体的纸包装行业高度集中。根据世界包装组织的统计，美国前五大纸包装企业的市场占有率约为70%，前两大纸包装企业的市场占有率约为49%，而澳洲前两大纸包装企业的市场占有率达到了90%。

互联网联合贷款在当前已经是较为常见的模式，尤其是对于一些民营银行来说，例如微众银行、网商银行都在借助自身的流量、数据优势，与其他商业银行开展联合放贷。另外，互联网金融兴起后，不少金融科技企业以其科技力量服务于中小银行机构，渐渐发展出了助贷模式，简单来说，就是银行提供资金，而这些机构作好用户、风控等把关。

3、美团在2012年坚决地转型移动互联网。上面说了，美团在团800做投放，团800的数据显示，美团从UV到订单转化率能够达到30%，这是一个超级牛的数字。即使PC上还有巨大的流量，在有限的资源下，美团断了PC的所有投放，用全部的钱购买移动用户。我认为这件事情是美团和点评、糯米拉开差距的一个重要选择。

另一面是在经济增速放缓、严信用背景下，很多实力弱的制造业厂商和公司在市场中出清，行业集中度呈现一定意义上的互联网特征，即一家独大，赢家通吃。如果你明白这种逻辑，你就会明白，这种现象更符合价值投资的理念，是市场竞争的必然结果。今年行情整体不错，但很多散户在今年是空仓或者很低的仓位操作，错过了行情。这缘于错误的投资逻辑，认为只有经济好股市才会涨。其实看看A股的历史，经济好坏和A股的表现有关联性，但不是绝对的，并不代表经济增速下降股市就会跌，更不代表优秀公司的股票在经济低迷不会涨。事实上，在经济表现欠佳的时期，龙头公司、大市值公司的业绩确定性更强，股票表现更好。

日内黄金操作建议；#1、回调至1292多单进场，止损1289，目标上看1297；#2、反弹至1298空单进场，止损1302，目标下看1290；#3、突破1303上方，等回调1300附近做多，止损1297，目标上看1310-1312一线；周三（5月15日）亚市盘初，国际油价承压。油价隔夜收高，但回吐了盘中近半数涨幅，延续着近一周震荡整理、上下两难的格局。一方面，中东局势朝着进一步恶化的方向发展，市场仍抱有希望，都为油价提供了支撑；另一方面，美国API原油库存意外增加打压了人气。